AMD adota nova estratégia para se consolidar como alternativa de infraestrutura na era da IA

A AMD está passando por um processo de reinvenção estratégica para a era da Inteligência Artificial. Diferente de sua transformação anterior, que visava recuperar mercado de CPUs x86 da Intel, a nova abordagem não busca derrubar a Nvidia, atual líder dominante, mas sim posicionar a AMD como a segunda plataforma indispensável de infraestrutura de IA, oferecendo uma alternativa viável e aberta em um cenário onde a demanda supera a oferta.

Segundo análise de Dave Vellante, do SiliconANGLE, a estratégia da CEO Lisa Su consiste em tentar comprimir quase vinte anos de desenvolvimento de ecossistema em apenas alguns anos por meio de aquisições e alocação de capital disciplinada. Para isso, a AMD investiu aproximadamente 60 bilhões de dólares em aquisições, valor que inclui 49 bilhões de dólares referentes à Xilinx, focada em computação adaptativa via FPGAs.

A empresa também adquiriu a Pensando, especialista em DPUs e redes, e a ZT Systems, voltada para a integração de sistemas em escala de rack. De acordo com a análise, a AMD não está adquirindo receita, mas sim eliminando gargalos tecnológicos que levariam anos para serem desenvolvidos organicamente.

A nova dinâmica da infraestrutura de IA da AMD

A transição reflete uma mudança no setor, onde a competição deixou de ser baseada apenas em componentes individuais, como a produção do processador mais rápido, para se tornar uma disputa de plataformas integradas. O sucesso agora depende da integração de silício, software, rede e um ecossistema de desenvolvedores em um sistema total.

Enquanto a Nvidia detém a liderança em software com o CUDA e redes com Mellanox, NVLink e Spectrum-X, a AMD aposta em sua liderança em CPUs de servidor x86 com a linha EPYC, nos aceleradores Instinct, no software ROCm e em sistemas de rack como o Helios.

Atualmente, a AMD detém cerca de 55% de participação na receita do mercado de data centers x86, mas sua participação no mercado de aceleradores de IA é estimada em 6%. Além disso, a empresa possui um acordo com a OpenAI para a construção de 6 gigawatts de capacidade em um período de quatro a cinco anos.

Desafios e perspectivas de mercado

O analista Dave Vellante argumenta que a AMD não deve tentar repetir o modelo utilizado contra a Intel, pois a Nvidia possui a plataforma de infraestrutura de IA mais forte da indústria e deve permanecer dominante no futuro previsível. Ele prevê que a pilha de software atual, baseada em x86 de propósito geral, será re-arquitetada em torno de infraestruturas de IA modernas, o que representa uma oportunidade para a AMD.

Financeiramente, Vellante avalia que a Nvidia pode estar comparativamente subvalorizada devido à sua lucratividade e fluxo de caixa, enquanto a AMD negocia com múltiplos que pressupõem um sucesso futuro significativo em IA.

Apesar do avanço, existem riscos. A maturidade do software ROCm ainda é inferior à do CUDA em termos de ecossistema e adoção por desenvolvedores. Além disso, restrições na cadeia de suprimentos, como memória de alta largura de banda, embalagem avançada, energia e a construção de data centers, podem limitar o ritmo de expansão.

Rumores e próximos passos

No campo das informações não confirmadas, há relatos de que a Tenstorrent estaria em conversas com a Qualcomm para ser adquirida por 10 bilhões de dólares, e que a Anthropic e a Meta estariam discutindo um acordo de leasing de data center no mesmo valor.

Na próxima semana, a AMD realizará o evento Advancing AI, onde serão apresentadas novidades da Pensando e o processador Venice, o mais recente de sua linha de processadores de classe mundial.